FOMC là một trong những cụm từ được nhà đầu tư theo dõi sát nhất trên thị trường tài chính toàn cầu. Mỗi kỳ họp FOMC có thể tác động mạnh đến USD, vàng, chứng khoán Mỹ, trái phiếu và cả thị trường ngoại hối. Vậy FOMC là gì, cơ quan này làm gì và vì sao trader cần đặc biệt chú ý đến các thông báo của FOMC? Cùng Yêu FX tìm hiểu chi tiết.

Định nghĩa FOMC là gì?

FOMC là viết tắt của The Federal Open Market Committee, tức Ủy ban Thị trường Mở Liên bang. Đây là cơ quan hoạch định chính sách tiền tệ quan trọng thuộc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Nhiệm vụ cốt lõi của FOMC là đưa ra các quyết định liên quan đến chính sách tiền tệ nhằm hỗ trợ hai mục tiêu lớn của Fed: ổn định giá cả và tối đa hóa việc làm. Thông qua các quyết định này, FOMC tác động trực tiếp đến mặt bằng lãi suất, thanh khoản và kỳ vọng của thị trường.

FED kiểm soát ba công cụ tiền tệ chính để điều phối nền kinh tế, bao gồm:

Hoạt động thị trường mở
Lãi suất chiết khấu
Dự trữ bắt buộc.

Trong ba công cụ trên, FOMC chủ yếu gắn với hoạt động thị trường mở và định hướng lãi suất quỹ liên bang. Đây cũng là lý do mỗi kỳ họp FOMC luôn được trader quan tâm: Fed sẽ tăng lãi suất, giảm lãi suất hay giữ nguyên? Giọng điệu của Fed là thắt chặt hay nới lỏng? Có tín hiệu mua thêm tài sản hay thu hẹp bảng cân đối kế toán hay không?

Hội đồng Thống đốc của Hệ thống Dự trữ Liên bang chịu trách nhiệm về lãi suất chiết khấu và dự trữ bắt buộc, còn Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) chịu trách nhiệm về các hoạt động thị trường mở.

Sử dụng ba công cụ này, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gây ảnh hưởng đến cung tiền trên thị trường và các khoản dự trữ bắt buộc của các ngân hàng và theo cách này, làm thay đổi lãi suất liên bang.

Xem thêm các phân tích cơ bản khác: https://yeufx.com/kien-thuc-dau-tu/phan-tich-co-ban/

Cấu trúc của FOMC

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) bao gồm mười hai thành viên:

Bảy thành viên của Hội đồng Thống đốc của Cục Dự trữ Liên bang.
Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York.
Bốn thành viên còn lại được chọn luân phiên trong số mười một chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang khu vực.

Các ghế luân phiên được lấp đầy từ bốn nhóm Ngân hàng sau:

Boston, Philadelphia và Richmond
Cleveland và Chicago
Atlanta, St. Louis và Dallas
Minneapolis, Thành phố Kansas và San Francisco

Trên thị trường, các thành viên FOMC thường được giới đầu tư chia theo xu hướng quan điểm:

Phe diều hâu: ưu tiên chống lạm phát, thiên về tăng lãi suất hoặc duy trì chính sách thắt chặt.
Phe bồ câu: ưu tiên hỗ trợ tăng trưởng, thiên về nới lỏng chính sách.
Phe ôn hòa: cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng.

Việc theo dõi phát biểu của từng thành viên có thể giúp trader đoán trước phần nào định hướng chính sách trong các kỳ họp tiếp theo.

Các cuộc họp của FOMC tổ chức khi nào?

Thông thường, FOMC họp 8 lần mỗi năm, khoảng 6 tuần một lần. Ngoài ra, cơ quan này vẫn có thể tổ chức họp bất thường nếu nền kinh tế hoặc hệ thống tài chính xuất hiện rủi ro lớn cần phản ứng nhanh.

Tại các cuộc họp này, FOMC sẽ đánh giá các dữ liệu kinh tế như lạm phát, thất nghiệp, tăng trưởng GDP, chi tiêu tiêu dùng, thị trường lao động và điều kiện tài chính. Từ đó, ủy ban quyết định có nên thay đổi chính sách tiền tệ hay không.

Sau mỗi kỳ họp, thị trường thường tập trung vào 4 nội dung chính:

Quyết định lãi suất: tăng, giảm hay giữ nguyên
Tuyên bố FOMC (FOMC Statement)
Họp báo của Chủ tịch Fed
Dự báo kinh tế và biểu đồ Dot Plot nếu có công bố

Bạn có thể theo dõi lịch họp FOMC cập nhật trực tiếp tại trang chủ của FED: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/fomccalendars.htm

Lịch sử thành lập FOMC

FOMC được thành lập vào năm 1913 khi Đạo luật Dự trữ Liên bang trao cho Fed trách nhiệm điều hành chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ. Sau nhiều lần điều chỉnh cấu trúc, FOMC trở thành trung tâm trong việc ra quyết định đối với lãi suất và hoạt động thị trường mở của Mỹ.

Trong thực tế, vai trò của FOMC ngày càng lớn vì kinh tế Mỹ có ảnh hưởng trực tiếp đến dòng vốn, lợi suất trái phiếu, đồng USD và khẩu vị rủi ro trên phạm vi toàn cầu.

Sứ mệnh của FOMC

Ủy ban đánh giá các điều kiện kinh tế và tài chính của quốc gia và xác định chính sách tiền tệ phù hợp, thông qua các hoạt động thị trường mở, để đạt được các mục tiêu kinh tế vĩ mô là tăng việc làm và ổn định giá cả hàng hóa.

Một trong những mục tiêu chính của Fed là kiểm soát lạm phát của đất nước bằng cách đặt ra các mức lạm phát mục tiêu.

Ủy ban đạt được mục tiêu này bằng cách thiết lập mục tiêu cho lãi suất Liên bang (chi phí mà các ngân hàng tính cho nhau đối với các khoản vay qua đêm).

Kể từ năm 2008, FOMC cũng đã sử dụng việc mua quy mô lớn trái phiếu chính phủ và chứng khoán do các cơ quan liên bang phát hành hoặc bảo lãnh như một công cụ chính sách nhằm làm giảm lãi suất dài hạn, hỗ trợ sự phục hồi kinh tế.

Nếu Fed mua trái phiếu chính phủ trên thị trường mở, nó sẽ làm tăng cung tiền trong nền kinh tế bằng cách hoán đổi trái phiếu để đổi lấy tiền mặt cho công chúng. Ngược lại, nếu Fed bán trái phiếu, nó sẽ làm giảm cung tiền bằng cách loại bỏ tiền mặt khỏi nền kinh tế để đổi lấy trái phiếu. Do đó, hoạt động thị trường mở (OMO) có ảnh hưởng trực tiếp đến cung tiền.

OMO cũng ảnh hưởng đến lãi suất vì nếu Fed mua trái phiếu, cung tiền trên thị trường nhiều hơn và lãi suất giảm; nếu Fed bán trái phiếu, cung tiền sẽ giảm và lãi suất sẽ tăng lên.

FOMC ảnh hưởng đến thị trường tài chính như thế nào?

Đây là phần mà phần lớn nhà đầu tư quan tâm nhất. Dù FOMC là một cơ quan của Mỹ, nhưng quyết định của cơ quan này có thể tạo sóng cho gần như mọi nhóm tài sản lớn.

Đối với USD: khi Fed tăng lãi suất hoặc phát tín hiệu cứng rắn, đồng USD thường mạnh lên. Ngược lại, nếu Fed ôn hòa hơn kỳ vọng, USD có thể suy yếu.
Đối với vàng: vàng thường nhạy với lãi suất thực và sức mạnh của USD. Kỳ vọng lãi suất tăng mạnh thường gây áp lực lên giá vàng.
Đối với chứng khoán: thị trường cổ phiếu thường phản ứng mạnh với chi phí vốn và triển vọng tăng trưởng. Giọng điệu quá thắt chặt có thể tạo áp lực giảm cho cổ phiếu.
Đối với trái phiếu: lợi suất trái phiếu Mỹ thay đổi nhanh theo kỳ vọng lãi suất của Fed.
Đối với forex: các cặp tiền có chứa USD như EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY thường biến động rất mạnh trong thời điểm ra tin.

Điều quan trọng là thị trường không chỉ phản ứng với quyết định hiện tại, mà còn phản ứng với kỳ vọng tương lai. Có nhiều trường hợp Fed giữ nguyên lãi suất nhưng thị trường vẫn biến động lớn do thay đổi trong tuyên bố hoặc phát biểu của Chủ tịch Fed.

Trader cần theo dõi gì trong ngày họp FOMC?

Nếu bạn giao dịch ngắn hạn hoặc trung hạn, nên theo dõi đồng thời nhiều lớp thông tin thay vì chỉ nhìn vào con số lãi suất.

Mức lãi suất công bố: so với kỳ vọng của thị trường là gì?
FOMC Statement: văn bản tuyên bố có thay đổi ngôn từ về lạm phát, việc làm, tăng trưởng hay không?
Dot Plot: các thành viên Fed kỳ vọng lãi suất trong các năm tới như thế nào?
Họp báo của Chủ tịch Fed: đây thường là lúc biến động mạnh hơn cả phần công bố lãi suất.
Phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số DXY: hai tín hiệu này thường cho thấy thị trường đang diễn giải thông điệp của Fed theo hướng nào.

Với trader mới, thời điểm ra tin FOMC thường có spread giãn mạnh, giá quét hai chiều và biến động rất nhanh. Vì vậy, cần quản trị rủi ro kỹ, hạn chế dùng đòn bẩy quá cao và tránh vào lệnh chỉ vì cảm tính.

Danh sách thành viên của FOMC 2023

Jerome H. Powell , Chủ tịch FED
John C. Williams , New York, Phó chủ tịch
Thomas I. Barkin , Richmond
Raphael W. Bostic , Atlanta
Michelle W. Bowman , Hội đồng thống đốc
Lael Brainard , Hội đồng thống đốc
Richard H. Clarida , Hội đồng thống đốc
Mary C. Daly , San Francisco
Charles L. Evans , Chicago
Randal K. Quarles , Hội đồng thống đốc
Christopher J. Waller , Hội đồng thống đốc.

Lưu ý: danh sách thành viên FOMC có thể thay đổi theo từng giai đoạn do cơ chế luân phiên ghế bỏ phiếu và thay đổi nhân sự tại Fed. Khi cần dữ liệu mới nhất, bạn nên kiểm tra trực tiếp trên website chính thức của Federal Reserve.

Kết luận: có nên theo dõi FOMC khi đầu tư không?

Câu trả lời là có, đặc biệt nếu bạn giao dịch forex, vàng, chỉ số, trái phiếu hoặc tài sản nhạy cảm với lãi suất. Hiểu rõ FOMC là gì sẽ giúp bạn nắm được nguyên nhân sâu xa phía sau các biến động lớn của thị trường, thay vì chỉ nhìn giá chạy mà không hiểu vì sao.

Không phải kỳ họp FOMC nào cũng tạo ra xu hướng dài hạn, nhưng gần như mọi kỳ họp đều ảnh hưởng đến kỳ vọng của giới đầu tư. Do đó, việc theo dõi lịch họp, nội dung tuyên bố và giọng điệu của Fed là kỹ năng quan trọng với bất kỳ trader nào.