Federal Funds Rate là một trong những lãi suất quan trọng nhất tại Mỹ. Đây là chỉ số được nhà đầu tư theo dõi sát trong mỗi cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), vì nó ảnh hưởng trực tiếp đến chi phí vay vốn, đồng USD, vàng, chứng khoán, trái phiếu và kỳ vọng tăng trưởng kinh tế.

Vậy Federal Funds Rate là gì, ai quyết định mức lãi suất này, vì sao nó có thể làm thị trường tài chính biến động mạnh? Hãy cùng Yeufx tìm hiểu chi tiết.

Định nghĩa Federal Funds Rate là gì?

Federal Funds Rate, thường được dịch là lãi suất quỹ liên bang hoặc lãi suất liên bang, là lãi suất qua đêm mà các ngân hàng và tổ chức nhận tiền gửi tại Mỹ tính cho nhau khi vay mượn số dư dự trữ đang nắm giữ tại Fed.

Nói đơn giản, nếu một ngân hàng thiếu dự trữ vào cuối ngày, ngân hàng đó có thể vay ngắn hạn từ ngân hàng khác đang dư dự trữ. Khoản vay này thường chỉ kéo dài qua đêm, và mức lãi suất áp dụng cho giao dịch đó chính là Federal Funds Rate.

Ở các nước khác, khái niệm tương tự thường được gọi là lãi suất liên ngân hàng. Tuy nhiên, tại Mỹ, Federal Funds Rate có vai trò đặc biệt vì nó là công cụ trung tâm trong chính sách tiền tệ của Fed.

Các tổ chức tài chính được yêu cầu duy trì các tài khoản không chịu lãi suất tại các ngân hàng của Cục Dự trữ Liên bang để đảm bảo họ có đủ tiền để chi trả cho việc rút tiền của người gửi tiền và các nghĩa vụ khác.

Tham khảo thêm kiến thức hay khác: https://yeufx.com/kien-thuc-dau-tu/

Các tổ chức tài chính được FED yêu cầu phải duy trì một khoản dự trữ bắt buộc ở cục Dự trữ Liên Bang, để chi trả một tỷ lệ nhất định các khoản tiền gửi và các khoản nợ vào mỗi ngày làm việc. Hoạt động cho vay giữa các ngân hàng để đảm bảo họ đáp ứng các yêu cầu về dự trữ bắt buộc.

Các quy định này nhằm đảm bảo rằng các chủ tài khoản của ngân hàng luôn có quyền truy cập vào tiền của họ. Nếu các ngân hàng thiếu tiền để duy trì yêu cầu dự trữ của họ, ngân hàng sẽ vay từ một ngân hàng khác với lãi suất liên bang (Federal Funds Rate).

Target Federal Funds Rate và Effective Federal Funds Rate khác nhau thế nào?

Khi đọc tin tức tài chính, nhà đầu tư thường gặp hai khái niệm dễ nhầm lẫn:

Target Federal Funds Rate: mức lãi suất mục tiêu hoặc vùng lãi suất mục tiêu do FOMC công bố sau mỗi cuộc họp chính sách tiền tệ.
Effective Federal Funds Rate (EFFR): lãi suất thực tế phát sinh trên thị trường cho vay qua đêm giữa các tổ chức tài chính.

FOMC không trực tiếp ấn định từng giao dịch vay qua đêm giữa các ngân hàng. Thay vào đó, Fed công bố vùng mục tiêu và sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ để kéo lãi suất thực tế trên thị trường tiến gần vùng mục tiêu đó.

EFFR thường được New York Fed công bố hằng ngày, dựa trên dữ liệu giao dịch thực tế của thị trường tiền tệ qua đêm. Vì vậy, khi phân tích chính sách tiền tệ Mỹ, nhà đầu tư nên phân biệt rõ giữa mức mục tiêu do Fed công bố và mức lãi suất thực tế được thị trường giao dịch.

Lãi suất liên bang được xác định như thế nào?

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) họp tám lần trong một năm, công bố lãi suất liên bang và sử dụng các hoạt động thị trường mở nhằm đạt được lãi suất mục tiêu, để dẫn dắt nền kinh tế đi đúng hướng.

FOMC đưa ra quyết định về việc điều chỉnh lãi suất dựa trên các chỉ số kinh tế chính có thể cho thấy dấu hiệu của lạm phát, suy thoái hoặc các vấn đề khác có thể ảnh hưởng đến tăng trưởng kinh tế bền vững. Các chỉ số có thể bao gồm các biện pháp như tỷ lệ lạm phát cơ bản và báo cáo đơn đặt hàng lâu bền .

Ngoài lạm phát và tăng trưởng, Fed còn theo dõi nhiều dữ liệu khác như thị trường lao động, tiền lương, chi tiêu tiêu dùng, điều kiện tín dụng, lợi suất trái phiếu, kỳ vọng lạm phát và rủi ro hệ thống tài chính.

Vào tháng 3 năm 2020, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã phải hạ lãi suất liên bang xuống mức 0% đến 0,25% để hỗ trợ nền kinh tế đối phó với đại dịch COVID-19.

Sau giai đoạn lãi suất gần 0%, Fed đã bước vào chu kỳ tăng lãi suất mạnh để kiềm chế lạm phát. Điều này cho thấy Federal Funds Rate không cố định, mà thay đổi theo mục tiêu ổn định giá cả, việc làm và sức khỏe tổng thể của nền kinh tế Mỹ.

>>Xem thêm: Flash Services PMI là gì?

Fed dùng công cụ nào để điều chỉnh Federal Funds Rate?

Fed không chỉ công bố lãi suất rồi để thị trường tự vận hành. Cơ quan này có nhiều công cụ để định hướng lãi suất ngắn hạn, bao gồm:

Hoạt động thị trường mở: mua hoặc bán chứng khoán để điều chỉnh thanh khoản trong hệ thống ngân hàng.
Lãi suất trả trên số dư dự trữ: giúp tạo vùng neo cho lãi suất ngắn hạn.
Reverse repo: công cụ hút bớt thanh khoản tạm thời khỏi thị trường tiền tệ.
Discount rate: lãi suất Fed áp dụng khi cho ngân hàng vay trực tiếp qua cửa sổ chiết khấu.

Nhờ các công cụ này, Fed có thể tác động đến lượng tiền trong hệ thống, từ đó ảnh hưởng đến chi phí vay ngắn hạn và kỳ vọng của thị trường.

Lãi suất liên bang ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế

Lãi suất quỹ liên bang là lãi suất qua đêm giữa các ngân hàng. Nhưng nó có tác động lan tỏa trên các thị trường tài chính, cũng như đời sống của người dân, lãi suất họ phải trả và số tiền họ kiếm được.

Khi nền kinh tế suy thoái, FOMC thường có động thái giảm lãi suất để kích thích nền kinh tế. Lãi suất thấp làm chi phí vay rẻ hơn, giúp doanh nghiệp dễ mở rộng sản xuất và người tiêu dùng có xu hướng chi tiêu nhiều hơn.

Ngược lại, nếu nền Kinh tế đứng trước nguy cơ lạm phát thì tăng lãi suất để kìm hãm đà tăng giá của các mặt hàng. Lãi suất cao khiến chi phí vay tăng, nhu cầu tiêu dùng và đầu tư giảm, từ đó giúp hạ áp lực lạm phát.

Thị trường cổ phiếu và Federal Funds Rate

Việc FOMC giảm lãi suất liên bang có thể khiến thị trường chứng khoán thăng hoa, trong khi tăng lãi suất liên bang sẽ khiến thị trường chứng khoán đi xuống.

Lý do là lãi suất thấp thường làm chi phí vốn của doanh nghiệp giảm, lợi nhuận kỳ vọng tăng và dòng tiền có xu hướng tìm đến các tài sản rủi ro hơn như cổ phiếu. Ngược lại, lãi suất cao làm lợi suất trái phiếu và tiền gửi hấp dẫn hơn, khiến cổ phiếu chịu áp lực định giá.

Tuy nhiên, phản ứng của thị trường chứng khoán không phải lúc nào cũng một chiều. Nếu Fed giảm lãi suất vì kinh tế suy yếu nghiêm trọng, cổ phiếu vẫn có thể giảm. Nếu Fed tăng lãi suất nhưng kinh tế vẫn tăng trưởng tốt, thị trường có thể chỉ điều chỉnh ngắn hạn.

Thị trường ngoại hối, kim loại, hàng hóa

Federal Funds Rate tăng → USD tăng → Vàng giảm → giá hàng hóa giảm
Federal Funds Rate giảm → USD giảm → Vàng tăng → giá hàng hóa tăng

Về lý thuyết, khi lãi suất Mỹ tăng, tài sản định giá bằng USD trở nên hấp dẫn hơn, từ đó hỗ trợ đồng USD. USD mạnh thường gây áp lực lên vàng và hàng hóa vì các tài sản này chủ yếu được định giá bằng USD.

Ngược lại, khi Fed giảm lãi suất hoặc phát tín hiệu nới lỏng tiền tệ, USD có thể suy yếu, vàng thường được hưởng lợi nhờ chi phí cơ hội nắm giữ vàng giảm. Dù vậy, nhà đầu tư vẫn cần theo dõi thêm rủi ro địa chính trị, kỳ vọng lạm phát và lợi suất trái phiếu thực.

Thị trường việc làm và Federal Funds Rate

Khi lãi suất giảm, nó khuyến khích người tiêu dùng mua nhiều hàng hóa và dịch vụ hơn. Đổi lại, điều này thúc đẩy các doanh nghiệp đáp ứng nhu cầu bằng cách mở rộng sản xuất, thuê thêm nhân công, tăng lương và thúc đẩy nền kinh tế.

FOMC sẽ tăng lãi suất khi nền kinh tế phát triển quá nóng, giá cả hàng hóa tăng cao. Việc tăng lãi suất giúp thu hút dòng tiền quay trở lại ngân hàng, giảm cung tiền trên thị trường, hạn chế lạm phát xảy ra.

Nếu lãi suất duy trì ở mức cao quá lâu, doanh nghiệp có thể giảm đầu tư, tuyển dụng chậm lại và tỷ lệ thất nghiệp tăng. Vì vậy, Fed luôn phải cân bằng giữa mục tiêu kiểm soát lạm phát và mục tiêu hỗ trợ việc làm.

Lãi suất cơ bản

Sự thay đổi của lãi suất liên bang ảnh hưởng trực tiếp lên một số loại lãi suất, một trong những mức quan trọng nhất là lãi suất cơ bản. Lãi suất cơ bản là tỷ giá mà một ngân hàng có thể cung cấp cho các khách hàng cá nhân hoặc doanh nghiệp.

Lãi suất cơ bản của Hoa Kỳ thường được đặt ở mức 300 điểm cơ bản (hoặc ba điểm phần trăm) cao hơn lãi suất cho vay. Ví dụ: nếu lãi suất liên bang là 2%, thì Lãi suất cơ bản sẽ là 5%.

Các khoản cho vay tiêu dùng

Sự thay đổi của lãi suất liên bang cũng ảnh hưởng đến lãi suất tiêu dùng. Khi lãi suất liên bang tăng hoặc giảm, sẽ có sự điều chỉnh tương ứng đối với các khoản phí hàng tháng của các khoản vay cá nhân, thẻ tín dụng và các khoản thế chấp có lãi suất thả nổi. Nếu ngân hàng tính lãi suất thả nổi, thì lãi tiền gửi hoặc lãi tiền vay của bạn cũng tăng hoặc giảm theo lãi suất liên bang mà ngân hàng phải chịu.

Người vay mua nhà, vay mua xe, dùng thẻ tín dụng hoặc vay kinh doanh tại Mỹ thường cảm nhận tác động này khá rõ. Lãi suất tăng làm khoản thanh toán hằng tháng cao hơn, còn lãi suất giảm giúp chi phí tài chính dễ chịu hơn.

Federal Funds Rate ảnh hưởng gì đến nhà đầu tư Forex?

Với nhà đầu tư ngoại hối, Federal Funds Rate là dữ liệu quan trọng vì nó tác động đến sức mạnh của đồng USD. Khi Fed duy trì lập trường thắt chặt hoặc phát tín hiệu tăng lãi suất, USD thường có xu hướng mạnh lên so với các đồng tiền có lãi suất thấp hơn.

Ngược lại, nếu Fed phát tín hiệu cắt giảm lãi suất, thị trường có thể kỳ vọng USD suy yếu. Tuy nhiên, phản ứng thực tế còn phụ thuộc vào việc thị trường đã định giá trước kịch bản đó hay chưa. Trong nhiều trường hợp, USD biến động mạnh không phải vì Fed tăng hay giảm lãi suất, mà vì thông điệp của Fed khác với kỳ vọng trước đó.

Các yếu tố nhà đầu tư Forex nên theo dõi gồm:

Quyết định lãi suất sau cuộc họp FOMC.
Biểu đồ dot plot thể hiện kỳ vọng lãi suất của các thành viên Fed.
Phát biểu của Chủ tịch Fed trong họp báo.
Dữ liệu CPI, PCE, Nonfarm Payrolls và tỷ lệ thất nghiệp.
Kỳ vọng thị trường về số lần tăng hoặc giảm lãi suất trong năm.

Cách đọc tin Fed công bố lãi suất

Khi Fed công bố lãi suất, nhà đầu tư không nên chỉ nhìn vào con số tăng, giảm hay giữ nguyên. Điều quan trọng hơn là so sánh quyết định đó với kỳ vọng của thị trường.

Fed tăng lãi suất đúng như kỳ vọng: thị trường có thể phản ứng nhẹ nếu không có thông điệp mới.
Fed tăng mạnh hơn kỳ vọng: USD có thể tăng, cổ phiếu và vàng có thể chịu áp lực.
Fed giữ lãi suất nhưng phát tín hiệu cắt giảm: thị trường có thể xem đây là tín hiệu nới lỏng.
Fed giảm lãi suất vì rủi ro suy thoái: cổ phiếu có thể biến động tiêu cực dù lãi suất thấp hơn.

Do đó, cần đọc cả tuyên bố chính sách, họp báo, dự báo kinh tế và phản ứng của lợi suất trái phiếu Mỹ để hiểu đầy đủ thông điệp từ Fed.

Câu hỏi thường gặp về Federal Funds Rate

Federal Funds Rate có phải lãi suất Fed không?

Trong truyền thông tài chính, Federal Funds Rate thường được gọi ngắn gọn là lãi suất Fed. Tuy nhiên, chính xác hơn, đây là lãi suất cho vay qua đêm giữa các tổ chức tài chính, được Fed định hướng thông qua vùng mục tiêu chính sách.

Federal Funds Rate tăng thì USD luôn tăng không?

Không phải luôn luôn. USD thường được hỗ trợ khi lãi suất Mỹ tăng, nhưng tỷ giá còn phụ thuộc vào kỳ vọng thị trường, chính sách của các ngân hàng trung ương khác, tăng trưởng kinh tế, rủi ro toàn cầu và dòng tiền trú ẩn.

Federal Funds Rate ảnh hưởng đến vàng thế nào?

Lãi suất Mỹ tăng thường làm vàng chịu áp lực vì USD và lợi suất trái phiếu tăng. Ngược lại, khi lãi suất giảm, chi phí cơ hội nắm giữ vàng thấp hơn, vàng thường được hỗ trợ. Tuy nhiên, vàng còn chịu tác động từ lạm phát, khủng hoảng tài chính và căng thẳng địa chính trị.

Fed họp lãi suất bao nhiêu lần mỗi năm?

FOMC thường họp 8 lần mỗi năm. Sau mỗi cuộc họp, Fed công bố quyết định lãi suất, tuyên bố chính sách và trong một số kỳ họp sẽ có thêm dự báo kinh tế cùng họp báo của Chủ tịch Fed.

Nên xem dữ liệu Federal Funds Rate ở đâu?

Nhà đầu tư có thể theo dõi dữ liệu chính thức từ Federal Reserve, New York Fed hoặc cơ sở dữ liệu FRED của St. Louis Fed. Đây là các nguồn đáng tin cậy để kiểm tra lãi suất mục tiêu, lãi suất hiệu quả và dữ liệu lịch sử.

Kết luận

Lãi suất liên bang là một công cụ quan trọng và mạnh mẽ của cục dữ trữ liên bang Mỹ FED. Được sử dụng để kích thích hoặc làm chậm nền kinh tế. Kèm theo đó, duy trì khả năng thanh toán và độ tin cậy của các ngân hàng của quốc gia.

Các tổ chức tài chính, công ty và cá nhân đều bị ảnh hưởng bởi lãi suất liên bang theo cách này hay cách khác. Bạn không thể làm gì nhiều để thay đổi các động thái của Fed tuy nhiên bạn có thể dự đoán trước và đưa ra các biện pháp phòng thủ phù hợp. Bên cạnh đó, cũng thật tốt nếu bạn có thể hiểu Lãi suất liên bang (Federal Funds Rate) có thể ảnh hưởng như thế nào đến cuộc sống hàng ngày và tài chính của bạn.

Với nhà đầu tư tài chính, đặc biệt là nhà đầu tư Forex, vàng và chứng khoán, Federal Funds Rate không chỉ là một thuật ngữ kinh tế. Đây là tín hiệu quan trọng giúp đánh giá xu hướng đồng USD, khẩu vị rủi ro và kỳ vọng chính sách tiền tệ trong thời gian tới.